채권투자방법 직접투자 채권형펀드 채권ETF 분석 비교

채권은 안정적인 이자 수익과 시장 금리 변동에 따른 채권 가격의 자본이득을 추구하는 투자상품입니다. 최근에는 시장금리 변동성이 커지면서 채권 투자에 대한 관심도 높아지고 있습니다. 2023년 기준으로 국내의 채권 발행 잔액은 2,800조 원이며, 글로벌 채권 시장의 규모는 2024년 7월 기준 255조 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 

 

채권에 투자하는 방식에는 개별 채권을 직접 매매하는 방식과 간접투자상품인 채권형 펀드, 특정 채권지수를 추종하는 채권 ETF로 구분합니다. 이번 글에서는 채권 직접투자와 채권형 펀드, 채권 ETF의 주요 특징과 장단점을 비교하고, 투자성향에 맞는 추천 투자방식을 포스팅합니다.

1. 채권 직접투자 분석

(1) 주요 특징

• 채권 직접투자는 투자자가 직접 개별적인 채권을 매수하여 보유하는 방식입니다.
• 국채, 회사채, 지방채 등 다양한 종류의 채권을 매수하여, 보유하는 기간 동안 채권 이자를 수령하다가 만기에는 채권의 원금을 회수하는 방식입니다.
• 이 방식은 기관투자자들이 거액 단위로 많이 활용하는 방식이지만, 최근에는 개인 투자자도 증권계좌를 통해 소액으로 채권을 직접 매매 가능합니다.

(2) 장 점

• 만기까지 보유하는 경우에는 채권의 이자 수익과 원금을 확정적으로 받을 수 있는 안정적이고 예측 가능한  수익 추구 가능합니다.
• 채권의 신용등급과 만기, 금리 조건 등에 따라 다양한 포트폴리오를 구성할 수 있습니다. 또한, 개인 투자자는 본인의 투자 성향에 따라 국채, 회사채, 지방채 등을 다양하게 선택하여 매매 가능합니다.
• 투자상품의 비싼 운용 수수료 없이 직접 매매 가능하여 장기적으로 매매비용을 절감할 수 있고, 장기 보유 시에도 운용수수료 없이 채권 이자를  수령 가능합니다.
• 채권 발행 시점이 아닌 특정 시점에 유통되고 있는 채권을 할인된 가격으로 매수하면 추가적인 시세 차익을 추구 가능합니다.

(3) 단 점

• 직접 투자는 기관 투자자의 거래 규모가 크므로, 개인 투자자가 우량 채권을 직접 매수하는 경우에는 큰 금액의 투자금액이 필요할 수 있습니다.
• 만기 전에 보유하고 있는 채권을 중도에 매도하는 경우에는 채권 시장 상황에 따라 가격 변동성이 커서 손실이 발생할 수 리스크가 있습니다. 특히, 금리가 상승하는 국면에서는 채권 가격 하락으로 중도 매도 시 손실 이 발생할 수 있습니다.
• 채권 거래 단위의 매매 금액이 높아서  다양한 포트폴리오구성에는 많은 투자 자금이 필요합니다. 

2. 채권형 펀드 분석

(1) 주요 특징

• 채권형 펀드는 자산운용사의 펀드 매니저가 여러 종류의 채권에 포트폴리오로 분산투자하여 운용하는 간접투자상품입니다.
• 펀드는 국채, 회사채, 지방채 등의 다양한 채권으로 구성하여 보유합니다
• 채권의 수익은 시장 금리 변화에 따른 채권 가격의 자본이득과  채권의 이자 쿠폰 수익으로 구성됩니다.

(2) 장점

• 펀드 상품으로 적은 투자 금액으로도 다양한 채권 종목에 분산 투자 가능하여 투자 리스크 분산 효과 있습니다.
• 자산운용사의 채권 전문가인 운용역이 채권의 포트폴리오를 구성하고 운용하기 때문에 투자 리스크 관리가 용이합니다.
• 대부분의 채권형 펀드 상품은 자유롭게 중도 환매 가능하여, 현금화할 수 있는 유동성이 풍부합니다. 다만, 시장 상황에 따라 중도환매 시에 손실 가능성 있으므로 환매예상가격을 반드시 확인하세요.

(3) 단점

• 펀드 관리 비용과 운용 수수료가 부과되므로 직접 투자보다 불리할 수 있습니다.
• 펀드의 중간 배당금 방식에 따라 배당금이 재투자되는 경우에는 채권 이자의 현금 흐름이 없습니다.
• 시장 금리 변동에 따라 채권 가격이 실시간으로 변동하며, 이에 따라 펀드의 수익률도 매일 변동 합니다.

3. 채권 ETF 분석

(1) 주요 특징

• 채권 ETF(Exchange Traded Fund)는 증권거래소에서 주식처럼 실시간으로 거래할 수 있는 채권형 펀드 상품입니다.
• 특정 채권 지수를 추종하도록 운용하므로 투명한 운영 관리와 분산투자 효과가 있습니다.

(2) 장점

• 증권거래소에서 주식처럼 실시간으로 매매할 수 있어 유동성과 환금성이 좋습니다.
• 채권형 펀드보다 운용 수수료가 낮고, 직접 개별 투자보다 거래 비용이 저렴합니다.
• 특정 채권 지수를 추종하기에 다양한 채권 종목 군에 분산 투자 효과 있습니다.
• 투자 운용 방식과 , 보유 종목의 구성 내용, 보유 비중을 투명하게 공개하고 있어서 투자 관리가 용이합니다.

(3) 단점

• 실시간 거래로 인한 시장 가격 변동으로 채권 가격 변동성이 있습니다.
• 채권 이자 지급이 일정하지 않을 수 있으며, 배당 수익이 매번 다를 수 있습니다.
• 증권회사의 거래 수수료가 추가로 발생할 수 있습니다.
• 실시간 매매 시점에 따라 투자 수익률이 하루 중에도 변동 가능합니다.

4. 투자 성향별 추천

• 투자자의 투자 목적과 투자성향, 원금 손실 리스크의 감내 수준을 신중하게 고려하여 투자방법을 선택하세요.
• 안정적인 채권 이자 수익 흐름과 원금 보장을 우선하는 투자성향: 채권 직접 투자로 만기 보유 전략 추천
• 소액으로 분산 투자하고 싶은 투자성향: 채권형 펀드 추천
• 실시간 거래로 유동성에 민감하고, 공격적인 투자성향: 채권 ETF 추천

5. 비교표

구분	채권 직접투자	채권형 펀드	채권 ETF
투자 방식	개별 채권을 직접 매매	펀드 매니저가 운용하는 간접투자상품	특정 채권 지수를 추종하는 투자상품
최소 투자금	높 음	소액 투자 가능	ETF종목 1주 단위 거래
유동성	낮 음	- 언제든지 환매 가능 - 환매기간 있음	실시간 매매
운용수수료	없 음	펀드 운용보수	ETF 운용보수
전문가 운용	없 음	펀드 매니저 운용	없 음 (지수 추종 방식)

마 무 리

채권 투자는 변동성이 낮고 안정적인 채권이자 수익을 추구하는 투자 방식입니다. 다만, 투자 방법에 따라 각각 주요 특징과 장단점이 있습니다. 투자자 본인의 투자 성향과 투자목적, 원금 손실 감내 수준을 고려하여 신중하게 선택하기 바랍니다. 특히 채권 투자는 시장 금리 변동에 따른 채권 가격의 영향을 반드시 이해하고, 장기적인 투자 관점에서 투자 결정 하기를 바랍니다.